持ち株がモッソを発行した！【希薄化率11.6%】

こんにちは。

いつもお世話になっております。

どうもワタクシです。

3Ｄマトリックスさんからまたまた材料が出ましたね！

増資の……。

 

３Ｄマトリックスが第３者割当増資を発表！

予想されていた通り、３Ｄマトリックスさんが増資を発表しました。

増資の方法は行使価額修正条項付き第新株予約権の発行。

いわゆるＭＳワラントですね。

止血材が全然売れていませんので、中国からの契約一時金５億が入ったところで、早期の増資は避けられないことは予想されていました。

そのためサプライズ感はありません。

ただもう少し株価が上がったときの発表だったら良かったなぁという感じはありますが。

もちろん、３Ｄとしてもそのことを十分に期待した上でのＩＲ３連発だったんでしょう。

結果はダメでしたけど。

やっぱり止血材の売上実績が出ないとね。

 

というわけで今回の増資の概要は以下の感じです。

【株式の割当先】メリルリンチ

【新規の発行株式数】２５０万株

【資金調達額（概算額）】１８億円

【行使価額】　前日終値の９０％

【期間】平成２９年５月９日～平成３１年３月３１日

 

ザックリいうと、３Ｄマトリックスが、メリルリンチに２５０万株の新株予約権を付与します。

で、上記の期間内に、３Ｄマトリックスは○○株分の予約権を行使してねーってメリルリンチに指定します。

するとメリルリンチは直前取引日の「株価の９０％」×「指定株式数」の金額を３Ｄマトリックスに払い込んで、株を取得。

これを繰り返して、平成３１年３月３１日までに３Ｄマトリックスさんは２５０万株を新たに発行して、お金をゲットするという仕組みです。

他にも細かい条件はありますが、ザックリいえばこれだけ。

 

ちなみに上に記載したマトちゃんのゲット予定金額１８億円というのは、行使価額７４２円を想定しています。

ディスカウント率が１０％ですので、予定金額を調達するには、単純に株価は８２４円を超えて推移する必要があります（発行諸費用についてはココでは無視）。

なお、ＭＳワラントの場合は、株価が長期に低迷をして、全然予定額に満たないケースも普通にありますんで、実際に１８億をゲットできるかどうかは分かりません。

現在の株価は７００円ちょい。８２４円なんて２年間もありゃー楽勝だわい！って簡単に言える数字ではないことは確かかと。

 

ただ逆に言えば、止血材の売上が伸びていって、株価が暴騰をすれば１８億といわずもっともっとお金がもらえる可能性もあります。

というわけで増資の発表については予定通り。

あとは止血材を売りさくれーって状況にも変更なし。

 

もちろん、既存株主にとってはメリルリンチにだけ１０％ディスカウントされた金額で株を発行される状況は、愉快ではないですが……。

増資資金の使い道は？

仮に１８億を調達できるとして、使い道としては以下の感じ。

・日本における止血材の治験費用などなど……４億

・欧州等での次世代止血材の開発費用などなど……５億

・欧州等における癒着防止材の開発費用などなど……１億

・上市済みの止血材の原材料仕入れ・製造設備拡充費用などなど……６億

・次世代止血材の原料調達費用などなど……１億

・借入金返済費用……１億５千万

 

まぁまぁ妥当なところって感じですが、無理やりポジティブな材料を見出すとすれば、次世代止血材についてと、癒着防止材についてでしょうか。

次世代止血材については既に前臨床の段階は終えているとのことで、もう臨床試験が実施可能な状況にあるとのこと。

癒着防止材についても、前臨床の段階でありながらも、一定程度の基礎研究の成果は得られたということで、完全に新たなパイプラインに追加されたといえるでしょう。

去年、マッケが営業をかけた耳鼻咽喉科領域において、サプライズ的に出てきた癒着防止効果。

短期間で、本格的な製品開発に取り組んでいることが分かりました。

会社としても相当期待を寄せているのでしょう。

それにしても、やっぱり創薬と比べて医療機器の分野は進展が早いですね。

欧州「等」となっていますが、アメリカについても本気で次世代止血材で臨床試験を行う！って可能性も出てきたかと思います。

今後の株価は？

単純に希薄化予定率から考えれば、６００円台の半ばくらいまで下がってもおかしくないと思いましたが、増資発表翌日である本日の株価は案外下がりませんでした。

７００円台をキープです。

ただ外部環境が相当不透明ですし、ジリジリ下げていく展開もありえそう。

行使完了するまでは、多少なりとも上げに対しての心理的なブレーキになりますし。

結局のところ、来期の売上実績ですね。

何回も言っていますが、これしかない。

既存の止血材をある程度浸透させることができれば、次世代止血材や癒着防止材が上市した後も、スムーズな売上拡大が期待できますので、とにかく既存の止血材である程度販売先とのネットワークを築いておいてほしい。

スムーズな置き換え、適応拡大が進むように。

それだけっすね。

まとめ

・３ＤマトリックスがＭＳワラントを発表！

・希薄化率１１．６％、調達予定額１８億！

・増資成功には止血材の拡販は必須！

 

昨年の中期経営計画時には、止血材の売上も伸びていくし、契約一時金もあるしってことで、増資の計画はないとしていましたが、やはりこれだけ止血材が売れてなかったら増資もやむなしです。

それこそ、資金流出を止めるだけの「止血効果」が見られない現状ですので。

ちなみに今回もＣＥマークの承認中である後出血予防材については一切触れられていませんでした。

ちょっと遅すぎるなぁ。

この承認が得られたら少しは安心できるんですが……。

今期中のミラクル承認はあるのか！

【追記：ありませんでした……↓↓↓】

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多分ないけど、ちょびっとだけ期待をして待っております。

それでは今日も最後までお読みいただきありがとうございました_(._.)_